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禁止俄罗斯油气兹事体大，欧盟执行委员会主席范德赖恩（Ursula von der Leyen）上周表示，不会让禁运俄国油气排入明后天议程。

POLITICO报导，欧盟执行委员会主席范德赖恩上周在世界经济论坛中受访表示，本月底欧盟议会议程不会讨论此事，不希望给外界错误期待。她说在欧盟议会讨论此事并不恰当，这牵涉到非常高技术性的问题，“内陆国家需要透过油气管线获得取代油气供应，因此也要考量管线投资成本来增加供应，炼油设备也要更新，还有资金与再生能源”。

稍早匈牙利总理层放话，不希望在欧盟议会中讨论对俄罗斯制裁，对俄罗斯燃料制裁会造成国内经济毁灭性冲击，估计需要150~180亿欧元才能脱离对俄罗斯燃料依赖。

欧盟执行委员会主席范德赖恩表示，除了匈牙利以外，欧盟26个成员国愿意赞助匈牙利多少也是需讨论议题之一，最大的问题，还是技术（管线）问题。

俄罗斯新闻网转述欧盟执行委员会主席范德赖恩更贴近现实的言论，“如果我们完全、而且立刻切断来自俄罗斯的燃料，普京可能把这些燃料转卖给世界上其他地方，价格会卖得更高，还卖得更多，反而正中普京的需要”。

范德赖恩说，必须要找到平衡点，不冲击欧盟自身经济，我们要权衡两者，必须寻求一个策略性的方式，也要说服世界其他国家打退普京的野心。

目前欧盟正制定脱离燃料依赖方案，包含绿能与寻求替代能源供应国。

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admin 发表于 2022-5-29 16:47
禁止俄罗斯油气兹事体大，欧盟执行委员会主席范德赖恩（Ursula von der Leyen）上周表示，不会让禁运俄国油 ...

欧洲央行坐不住!欧元区将于下半年告别长达八年

近日，欧洲央行行长拉加德

在一篇博客文章中向外界透露，在当前货币政策面临多重挑战的背景下，欧洲央行将于7月开启加息，并很可能于第三季度结束前退出负利率政策。

这一关键货币政策调整信号的释放引发各界广泛关注。在外界看来，这是欧洲央行首次对外发出明确的紧缩信号。退出负利率政策，意味着欧元区将告别长达八年的负利率时代。

告别负利率时代

经济复苏势头放缓，增长前景黯淡，欧洲央行今年面临着前所未有的经济压力。

在一篇题为《欧元区货币政策正常化》的文章中，拉加德向外界开诚布公地谈到，目前欧元区货币政策面临的环境与疫情前相比已发生了显著变化。

一方面，供应链冲击正推动欧元区能源和食品价格飙升，通胀水平已升至历史高位；另一方面，消费和投资疲软也让经济增长前景蒙上阴影。这些复杂的经济环境均对欧央行货币政策提出了新的挑战。

为适应新的经济环境变化，拉加德表示，不少声音也在呼吁欧央行货币政策进行新的调整。

对此，她在文中表示，欧央行正在着手准备调整货币政策，预计提振经济的资产购买计划将在今年第三季度初结束。“这将使我们能够在7月的会议上加息，符合我们的前瞻性指引。基于目前的预测，我们可能会在第三季度末之前退出负利率。”

拉加德的这一表态也得到了欧洲官员的认可。德国央行行长约阿希姆·纳格尔

认为，拉加德的这一说法是“向前迈出的正确一步”，将有助于减少金融市场的不确定性。

利率调整背后的推手（电视剧）

若正如拉加德所言，欧央行将于今年9月前退出负利率政策，这将意味着欧元区长达八年的负利率时代将迎来句点。

欧元区步入负利率时代的信号最早可追溯至2012年。2012年7月，欧央行首次将关键利率下调至0%，并自此开启量化宽松的时代。从2014年起，欧央行就开始实行负利率政策，其间进行过多次降息，目前利率维持在-0.5%。市场分析人士表示，如果今年7月加息，这将是欧央行超过10年来首次加息。

中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任刘英

对中新社国是直通车表示，过去多年，欧元区基本保持负利率的货币政策和2007年美国金融危机给欧洲经济2009年带来的巨大冲击并未彻底摆脱有关。

她指出，美国金融危机爆发后，欧洲随即面临陷入严峻的主权债务危机，整体经济陷入疲软。欧央行将利率降至0之后，在常规的低利率手段仍不起明显作用的情况下，为了尽快走出欧债危机阴影，欧央行只能通过寻求“非常规”的货币政策手段，也即负利率的方式进一步刺激经济增长。

然而，当前经济环境已发生显著变化，欧央行过去这一“非常规”的货币政策显然已不合时宜。正如约阿希姆·纳格尔所言，目前欧洲通胀水平高企，需要通过提高利率加以应对，这在欧洲央行内部已是一种共识。

今年3月以来，受俄乌危机影响，欧元区通胀水平日益水涨船高，令欧央行面临巨大压力。

据欧盟统计局数据显示，欧元区3月的通胀率飙升至7.5%，创下欧元有记录以来的最大增幅。从欧元区内部看，不少主要经济体如德国、西班牙、意大利、法国等通胀率创下新高。

法国央行行长维勒鲁瓦

表示，当前欧元区通胀水平的高涨已几乎远超过欧央行预期的通胀预警线，欧洲央行短期内必须优先应对高通胀，“这就是为什么我们必须使货币政策正常化的原因”。

告别负利率时代意味着什么？

在外界看来，拉加德预计欧元区将退出负利率政策，这一表态向外界透露了欧央行货币政策紧缩的走向，加息已是大势所趋。

欧洲分析人士指出，拉加德最新表态说明，欧洲央行内部鸽派正在认输，预计欧洲央行将在7月、9月和12月各加息25个基点。荷兰央行行长诺特

也表示，支持7月将利率上调25个基点，但如果通胀数据恶化，欧洲央行或采取更激进的加息举措。

在刘英看来，欧洲央行预计于今年9月前退出负利率，是内外环境压力下作出的被迫之举。从外部环境看，近期美联储在快速大幅加息，加剧美元的回流，令欧元承压；反观内部，欧元区内自身通胀水平已升至历史新高，也需对此采取加息的举措。

目前，在市场普遍看来，欧央行货币政策“正常化”的心意已决，下半年告别“负利率”时代已几乎是大概率的事情。

针对此番欧央行终结负利率时代的影响，刘英认为，各有利弊。从有利的方面看，退出负利率，有利于缓解欧央行应对通胀的压力，同时还有助于维持欧元币值汇率的稳定，提升欧元对资本的吸引力，稳定金融市场发展。

但另一方面，“副作用”也不少，经济的“三驾马车”——投资、消费和出口都将受到影响。

刘英指出，消费方面，欧洲地区经济以服务业消费为主引擎，利率提升后会抑制消费；投资方面，利率上涨，社会融资成本进一步提升，企业投资积极性将有所降低；出口方面，伴随加息带来的欧元币值的走强，将抑制该地区未来的出口增长。

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过去两年，美国物价面临通货膨胀威胁，从本来就高消费的房地产、汽车，到民生必需的汽油、杂货甚至衣服的价格节节飙升，当然这与疫情、供应链问题和乌俄战争确实有关，但华盛顿邮报回顾自2021年2月开始白宫执政团队抑制通膨的作为，指出通膨恶化成至今地步，与联邦政府在通膨初期错误的经济政策有关。

2021年初，虽有经济学者批评在市场上投入大量热钱可能造成通膨，但拜登总统表示“面对受疫情打击的经济状况，宁愿多做一点也不要因为做太少而延宕经济恢复的时机”，因此在国会积极推动1兆9000亿元纾困预算；联准会主席鲍尔(Jerome Powell)当时就说：“政府花在刺激经济和疫情救助的钱不会造成经济体系的负担，我真的不认为通膨的问题会上升到我们需要关注的地步，这根本不是个议题。”

同样“粉饰太平”的还有财政部长叶伦(Janet Yellen)，她说：“疫情期间需求崩溃，平均物价可能会出现一定涨幅，但这些变化不太可能持续存在；去年春天疫情高峰之时，物价就大幅下跌，因此我预计随著春夏两季经济渐渐复甦，部分物价虽可能再次上涨，但这只是价格的暂时性变动。”

然而，激进的做法连同党学者都看不下去，欧巴马总统时代白宫经济顾问桑默斯(Lawrence Summers)就投书华邮，呼吁财政部必须加息以控制市场上流动货币，否则2022年年中必将出现通膨。

即便如此，行政团队仍继续向市场投入资金、维持低率政策并宣称通膨不会恶化，直至去年5月4日叶伦才首度鬆口“可能会调升利率以确保经济不过热”，但联准会及白宫团队仍然迟至今年3月16日才宣布加息25个基点(一码)；从通膨迹象初显到政府采取实际作为已超过一年，但此时通膨率已飙升到40年高点，虽不至于回天乏术，但已使民众承受太多本可避免的痛苦。

面对这种事实，鲍尔本月初才首度承认错误说：“或许我们提早一点提高利率会更好。”

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1.经过数周的谈判，欧盟领导人周一晚间同意对俄罗斯石油实施进口禁令，作为第六套制裁措施的一部分，该提案将在通过六个月后生效。禁令将禁止从俄罗斯购买通过海运运往成员国的原油和石油产品（约占欧盟从俄罗斯进口石油的三分之二），但允许通过石油管道获得俄罗斯原油的临时豁免权。消息传出后，油价创下十多年来最长的月度涨幅。具体的操作细节仍在讨论中，最终协议必须由所有 27 个欧盟成员国正式通过。大使们将于周三再次开会。

2.美国总统拜登将于周二与美联储主席鲍威尔举行会晤。显然处于数十年来最高水平的通胀激怒了美国选民，这令执政的民主党在中期选举前处于不利地位。 财政部长耶伦也计划参加会议。 与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒昨天表示，他希望继续以半个百分点的幅度加息，直到通胀回落至美联储的目标。 沃勒是今年制定利率的联邦公开市场委员会的投票成员。

3.隔夜市场涨跌互现：隔夜，日经指数小幅下跌，而香港恒生指数上涨超过1%。在欧洲，斯托克 600 指数下跌 0.5%，而英国富时 100 指数则上涨 0.3%。 截至目前，美国标普500期货指向开盘小幅下跌。在固定收益方面，美国 10 年期国债收益率上涨 8 个基点至 2.8206%。 美元和石油上涨，而比特币反弹至31,000 美元以上。

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不追高，多单减仓 等信号

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　美国财政部长耶伦31日表示，过去一年她误判美国通货膨胀情势，以为不致于成为持续的问题，如今证明自己是错的。彭博资讯说，这是目前为止耶伦最直接的认错。

　　耶伦接受CNN访谈，在周二播送的内容里，她说：“我对通膨走向的看法是错的。后来的发展超出预期，并且对经济造成重大衝击。能源、食物价格大涨；供应链瓶颈为经济带来严重负面影响。当时我未能充分理解。”

　　耶伦31日陪同美国总统拜登在白宫与联准会（Fed）主席鲍尔会面，表达对通膨问题的重视。她在会后强调，抑制通膨是拜登总统的优先任务，拜登支持Fed为实现这一目标所采取的行动。Fed现正采取抑制通膨所需步骤。

　　拜登同一天稍早特别表明，自己做为总统，就是给予Fed空间去做他们需要做的事，“我不会干预他们至关重大的工作”。

　　被问到美国这波通膨是否已触顶时，叶伦说，核心通膨率（不计能源和食物价格）已经开始下降，预期未来几个月会继续走低，不过欧洲国家刚准备要限制俄罗斯石油输入，国际油价可能会因此再涨，“我们不能排除再受衝击的可能。”

　　耶伦以目前就业市场强健，认为把通膨压下来，美国经济可望稳定成长。

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后面继续看反弹 6.10 通胀数据之前还有一段时间

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目标34000 不变 昨天低点为支撑