美国 实时股市&股票

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1.美国总统拜登、众议院议长凯文·麦卡锡和其他国会领导人计划在周二再次就迫在眉睫的债务上限问题举行会议。拜登一直对谈判条款守口如瓶，但表示他相信可以达成协议。财务部长珍妮特·耶伦在周末接受采访时说：据她所知，两党的谈判已经取得了进展，因此他对达成协议表示乐观。摩根士丹利的迈克尔威尔逊表示，无论哪种方式，这场谈判都对市场不利。

2.金矿巨头纽蒙特将斥资 192 亿美元收购澳大利亚竞争对手 Newcrest Mining，巩固其作为全球最大金条生产商的地位，同时也提振其铜资源。这家总部位于丹佛的矿业公司的目标是在交易完成后的两年内通过投资组合优化将现金流量增加 20 亿美元。该交易是迄今为止金矿行业最大的交易，目前正在等待监管部门的批准。

3.据知情人士透露，风险投资巨头 Tiger Global 正寻求将其旗下的私营公司推向二级市场上市从而获得更多流动资金。Chase Coleman 的公司主要投资于初创公司，今年年初管理着 510 亿美元的资产，去年的科技股溃败对其投资造成了沉重打击，导致市值缩水 230 亿美元。

4.隔夜市场上扬：隔夜，耶伦在日本G7财长会议上有关美国债务上限的乐观表态提振了市场信心。纳斯达克和标准普尔 500 指数期货目前分别上涨 0.3% 和 0.4%。美国国债收益率略微走高。而油价继续低迷，没有从过去四个星期的跌势中反弹的迹象。黄金小幅走高，而铁矿石和铜也上涨。

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2021年，霍尼格安坐堪萨斯市家中，他很乐于谈一谈一个最重要的议题：从长期观点来思考的必要性。（本文节录自《撒钱之王：联准会如何崩坏美国经济，第一部FED决策内情报告》）

文：克里斯多福伦纳德（知名财经记者、卢卡斯进步奖得主）

他提到一位瑞士央行的银行家提出的建议，他一直记住对方说的话。这位央行人员说了：“我们要对长期负责，所以短期应该自己对自己负责。”

联储局（另译联准会）应该是很理想的以长期观点思考的机构，因为不受选民和选举影响。但霍尼格不认为主导2010年以及之后相关决策的是长期思维。他说：“焦点是短期。”这个问题不仅影响央行人员，而且也愈来愈主导企业、政府机构以及一般人在想事情时的思维。霍尼格说：“每一个人都有短期需求，导致根本不可能去看长期。”

这很重要，因为2021年要因应美国所面对的问题时，长期思维不可少。

2020年春天发生的金融崩盘，由于联储局挹注了很多新资金，因此快速缓和下来，大多数人根本就不知道有这么一回事，但这场崩盘的后果很严重。

2021年3月11日早上，霍尼格正读着《华尔街日报》，他看到一篇特别让人忧心的报导。就像很多和美国货币与债务相关的重要讯息一样，这篇文章下的标题也很温和：“新债务潮测试美国公债市场”（Wave of New Debt to TestTreasury Market）。

报导说，在看来顺利成长的金融体系表面之下，深处有一股脆弱正在蠢蠢欲动，这股脆弱不是新鲜事，而且和金融风险跷跷板的极微妙平衡息息相关。跷跷板上代表安全的这一边是持有可靠的资产，比方说美国政府公债；另一边则是持有风险性资产，比方说股票和公司债。

联储局在跷跷板上安全的这一边每个月花800亿美元注16买进美国政府公债，压制了这些公债的利率、或者说殖利率。这种情况已经十年了，迫使投资人把他们的资金推往风险高的那一边，寻求收益。3月时开始出现一些让人担心的事。不管联储局如何干预，美国政府公债的利率都开始攀高。有很多原因都会带动公债殖利率上涨，比方说，投资人预期经济会成长，从而推高利率。

但《华尔街日报》这篇报导强调的是另一个很可能更危险的理由：美国政府正在发行极大量的公债。特朗普总统和国会的共和党人2017年时通过减税法桉，强迫政府每年要借1兆美元才能维持政府运作，就连2019年美国经济处于顶峰时也是如此。

当疫情来袭，光是〈新冠疫情援助、纾困和经济安全法桉〉，国会通过逾2兆美元的支出，所有的资金都靠预算赤字支应。3月，拜登(专题)总统签署另一项金额达1.9兆美元的救助方桉，被宣传成几十年来第一套将大部分支出花在穷人与劳动阶级身上的大型援助方桉。这一切代表美国财政部2021年要售出约2.8兆美元的政府公债。

《华尔街日报》这篇文章点出了一个问题点，那就是市场上对这些公债的需求不够高，很可能无法让公债的利率维持在联储局强力压下去的低点。那个月拍卖过几次美国政府公债，需求疲弱到让人忧心。

分析师相信，某些政府公债很可能出现的“买方罢工”（buyer’s strike）的问题，政府要支付更高的利息才能吸引买家。如果公债殖利率上涨，就会引来华尔街的投资现金转向跷跷板比较安全的这一边，他们如今找到了避风港，很久不见的比较高且比较安全殖利率又现身了。这会吸走其他市场里的现金，包括杠杆贷款、股票、CLO以及其他华尔街多年来忙着打造的所有风险性结构。

鲍威尔和团队又要面对熟悉的选择了，他们可以放手让风险性的结构下挫，也可以用更多的量化干预和紧急方桉出手干预。2018年底资金快速撤离风险性资产，当时鲍威尔面对的也是类似选项，而他选择创造更多资金以安抚市场。此举鼓励了更多投机行为并让资产价格膨胀。霍尼格相信，如果债务价格上涨、市场动荡，联储局几乎必会再选择走上创造新资金的老路。霍尼格说：“你会看到我们替自己制造的复杂局面往前推进了。”

霍尼格继续写文章和白皮书。他74岁了，在他事业生涯的尾声，他的想法也不比从前受到多少欢迎。没有太多人读他的报告，他也很少受邀出现在有线电视新闻节目里，但霍尼格的主张在2021年时仍然中肯切题，一如10年前。这反映出了他的观点一以贯之，更反映出了美国长期问题的棘手。

从很多重要面向来说，2008年的金融崩盘并未结束，这是一场长期的崩盘，让美国经济跛行多年。引发崩盘的问题，几乎完全未解，而美国民意机构力量长期崩溃，也让金融崩盘更雪上加霜。当美国仰赖联储局处理经济问题，就是仰赖一套错得离谱的工具，联储局挹注的资金只会加大美国赢家与输家之间的差距，奠下基础酝酿出更严重的动荡不安。疫情损害了这套脆弱的金融系统，联储局以创造更多新资金来应变，更加剧了之前的扭曲。

2008年的长期崩盘已经演变成2020年的长期崩盘，这些帐我们都还没付清。

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1.财政部长珍妮特耶伦警告说，随着债务上限谈判进入第二周，美国已经在为未能提高债务上限付出了代价。她在周一给国会领导人的一封信中说：“我们已经看到财政部的借贷成本在 6 月初到期的债券中大幅增加，”她还坚持她的警告，即财政部可能会在 6 月 1 日之前耗尽现金。白宫和立法者双方正在就未来几年可能的支出上限、能源许可证的变更以及共和党牵头的收回 650 亿美元未动用大流行资金等分歧进行谈判。

2.因电影《大空头》而出名的原型人物：对冲基金经理迈克尔·伯里 (Michael Burry) 正在做多中国，他掌管的基金增加了对电子商务巨头京东和阿里巴巴的投资。这两家现在是他的投资组合中最大的持仓，占到20%。这位著名的卖空者还令人意外的做多美国银行股，他在第一季度大量买入了地区性银行股票，包括 First Republic，PacWest Bancorp、Western Alliance Bancorp 和 New York Community Bancorp。

3.隔夜市场平稳：隔夜美国标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的期货窄幅震荡，截止目前几乎持平。而美国国债收益率在债务上限谈判之前走低。石油则延续了昨日的涨势。今早铁矿石上涨，而黄金下跌。

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1.昨天拜登总统和众议院议长凯文·麦卡锡之间就债务上限展开了第二轮会谈，试图在拜登前往亚洲参加 G7 会议之前达成某种共识。他们在周二会后表达了谨慎乐观的态度，拜登表示“双方有压倒性的共识……债务违约根本不是一种选择。”拜登和麦卡锡分别指派了全权代表继续细化框架协议。总统表示，他将在出国访问期间打电话了解后续会谈的进展情况。

2.摩根大通表示，市场对美联储降息的定价是正确的，因为美国经济衰退已成定局。伦敦全球利率主管 Seamus Mac Gorain 表示，最近的银行业困境加剧了经济衰退的风险，美联储可能最早在第三季度降低其基准利率。然而美联储官员一再明确反对今年年内出现政策的可能性。

3.高盛和摩根士丹利等大型投行缩减了在中国的扩张计划和利润目标，因为中美关系进一步恶化，中国政府为了安全问题而牺牲经济发展的策略动摇了私营企业继续在中国扩张的意愿。在中国开展业务的美国最大银行都在考虑大幅裁员。

4.隔夜市场上扬：截至目前，美国标准普尔 500 指数和纳斯达克指数期货分别上涨 0.4% 和 0.25%。美国国债收益率小幅回落，美元走强。由于对中国需求的担忧以及对美国库存增加的预期，油价继续在近期低位窄幅震荡。黄金下跌。

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国际政治紧张局势持续升温，美国与多国角力战始终没有停下脚步。全球知名投资人暨美国“量子基金”创办人罗杰斯（Jim Rogers）表示，各国对美国信誉产生担忧，且加速远离美元，指“美元时代正步入尾声”。然而，他补充到，截至目前，还没有出现可以取代美元或与美元竞争的货币。

日前罗杰斯接受罗斯卫星通信社访问指出，美国许多朋友已在默默行动，想找到可以与美元竞争并最终取代美元的货币。他强调，这是会发生的，而且一直在发生。“150多年来，没有一种货币一直处于主要地位”，这一次，美元即将走到尽头，属于美国的时代即将结束。

罗杰斯进一步分析，各国逐渐远离美元的另一原因，是因为美国为世界历史上最大的债务国，很多人担心美元总有天会出问题。

他指，“国际货币应该保持完全中立”。任何人都可以使用它做任何想做的事。但现在华府正在改变规则。尽管如此，罗杰斯认为，目前世上还没有一种货币可取代美元，又或是能与美元竞争。

针对此，国际货币基金组织（IMF）总裁乔治艾娃（Kristalina Georgieva）曾于1日提到，“美元的确正逐渐被各国抛弃”，然而他认为在目前来说，美元作为世界储备货币的地位还不会被取代。

值得注意的是，罗杰斯预测，经济衰退可能会在今年或明年袭卷美国，并持续四到五年之久。他认为，美国“债务非常、非常、非常高”，下一次经济衰退将比以往持续时间更长。他提醒，如果发生战争或发生更多的战争，这会让经济衰退持续的时间越加拉长。

路透引述环球银行金融电信协会（SWIFT）1月数据指出，美元在国际支付总额中的份额已降至40%。越来越多的国家着手计划或已经实施“去美元”政策，不少国家认为，由于美元持续走强削弱了当地货币，各经济体都在采取措施来降低风险。

由于俄乌战争持续，俄罗斯近期一直在拉紧与中国的经济合作，并采用人民币进行贸易结算。目前，人民币已取代美元成为俄罗斯的最大交易量货币。

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1.关于美联储利率政策的争论在市场参与者中继续进行。百达财富管理公司押注美联储今年将降息的假设。而欧洲财富管理公司全球债券主管 Andres Sanchez Balcazar 则认为，市场对政策制定者扭转方向并在 9 月开始降息的定价是“极端的”。拥有约 6800 亿美元资产的 Pictet 正在做空利率期货，押注如果美联储由于粘性通胀而无法降低借贷成本，利率期货将在未来几个月内下跌。

2. 在家工作的潮流迫使一些零售商和餐馆倒闭，并迫使写字楼业主减租或出售，美国商业地产价格在第一季度出现十多年来的首次下跌，这也给了拥有 3.6 万亿美元商业地产贷款中的 60% 以上的美国银行业更大的压力。虽然跌幅不到 1%，但穆迪首席经济学家预计价格总体下跌约 10%，如果美国进入衰退，跌幅可能更大。

3.隔夜市场平稳：在昨日因债务上限谈判取得进展的消息而大幅反弹后，美国标准普尔 500 指数和纳斯达克指数今早保持平稳，截至目前均上涨约 0.2%。欧洲和亚洲股市也普涨，其中欧洲斯托克600指数上涨0.6%，而日本日经指数更是大涨1.6%，站稳30,000点上方。美国国债收益率攀升。石油和金价一起下跌，而比特币小幅上涨。

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1.正在日本出席G7会议的拜登总统试图远程推动债务上限谈判。周五早些时候，他在电话中告诉他亲自挑选的谈判团队，他相信国会会及时采取行动，防止美国债务违约。与此同时，他的团队表示他们正在稳步取得进展，保持了最近几天在谈判中盛行的乐观情绪。众议院议长麦卡锡和参议院多数党领袖舒默正在制定未来几天就协议进行投票的计划。

2.美国和台湾已同意加强贸易关系，此举给中国商务官员下周访美的前景蒙上了阴影。该倡议不是正式的自由贸易协定，也没有解决关税等棘手问题，但它是在与北京的紧张局势加剧的情况下深化美台贸易关系的一种姿态。该协议也正值拜登总统在日本会见七国集团领导人之际，重点是联合对抗中国的影响力。

3.OpenAI 首次将 ChatGPT 引入智能手机，周四发布了 iPhone 版本，Android 版本也在筹备中。该免费软件可通过 App Store 在美国的 iOS 设备上使用。 OpenAI 计划在未来几周内在更多国家/地区提供其应用程序。具有讽刺意味的是，苹果正在限制内部使用 ChatGPT 和其他人工智能工具，因为担心该软件可能被用来泄露机密数据。

4.隔夜市场上扬：市场对美国债务上限谈判可能取得突破持谨慎乐观态度，美股有望创下自3月以来最大单周涨幅。截至目前，美国标准普尔 500 指数和纳斯达克指数期货均小幅走高，欧洲和亚洲股市普遍上涨，日本日经指数创下自1990年以来新高。美国国债收益率走低。油价和，黄金和比特币均小幅反弹。

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委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗(Nicolas Maduro)本周宣布，将不再使用美元进行贸易，并强调去美元化进程是不可避免的。他指出，这是委内瑞拉的道路，也是自由经济的道路，不使用货币来惩罚国家和实施制裁。他同时呼吁，金砖国家(BRICS)的新共同货币有必要出现。

马杜罗赞扬津巴布韦(Zimbabwe)主动发行黄金支持的稳定币，他解释：“世界上正在出现许多替代美元的举措，可以说我们正在开始经历商业世界持续加速的去美元化进程。”

他补充说，委内瑞拉研究这些举措将是一件好事，并强调全球去美元化进程是“不可避免的”。他此前表示，支持拉丁美洲拥有单一货币，“随着世界进一步走向平衡，变得更加多极化和更加多中心化，一篮子货币将出现贸易，为的就是加强金融功能”。

然后，他谴责美国将美元作为政治工具，以其世界储备货币及其相关金融体系优势，对中国、俄罗斯、印度、伊朗、土耳其、委内瑞拉和古巴采取强有力的禁止措施。马杜罗认为：“世界已经到了疲倦的地步，新的经济力量正在出现，可能会有一篮子货币。”

马杜罗随后强调，津巴布韦的黄金支持稳定币倡议是朝着“必要和公平”的去美元化努力。他还赞扬金砖国家经济集团的去美元化举措，并提到该集团的新开发银行(NDB)。

金砖国包括巴西、俄罗斯、印度、中国和南非，也在努力创建一种共同货币，以帮助它们减少对美元的依赖。

金砖国家领导人计划在即将于8月举行的领导人峰会上讨论金砖国家共同货币的提议，马杜罗强调，如果金砖国家货币出现，一个新世界是“必要的”。

他强调，委内瑞拉需要为新世界定位，并指出：“这是委内瑞拉的道路，也是自由经济的道路，不使用货币来惩罚国家和实施制裁。”

南非国际关系与合作部长纳莱迪·潘多尔(Naledi Pandor)本月早些时候接受《彭博社》采访时谈到引进新共同货币的可能性，她强调：“这是我们必须讨论和适当讨论的问题，越来越多的国家在说，为什么我们不能用自己的货币进行贸易？为什么我们致力于通过美元进行交易？”

尽管如此，她还是警告说：“南非有一种国际贸易货币，然而我们持有大量美元债务，所以你知道的，我们必须负责任地处理这场讨论。”

马杜罗的官方推特账号周三也发推文称：“世界贸易的去美元化是不可避免的，我们正在经历它。”

“为了惩罚人民的利益，刑事制裁和经济操纵的旧世界将一去不复返了。今天是一个新世界的重生，自由、正义和尊重盛行。”

除金砖国家外，越来越多的国家正在推动使用当地货币而不是美元。东南亚国家联盟(ASEAN)的10个东南亚国家最近同意“鼓励在经济和金融交易中使用当地货币”。许多人警告称，成功的金砖国家货币将削弱美元的主导地位。

一位前白宫经济学家表示，如果金砖国家在国际贸易中只使用他们的共同货币，“他们将消除目前阻碍他们摆脱美元霸权的努力的障碍。” 然而，一些人认为金砖国家货币对美元几乎没有威胁，包括美国银行。