美国 实时股市&股票

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9/12日周四早间重大财经消息播报：
1.在昨天科技股推动下隔夜全球股市上涨，今早标准普尔 500 指数期货继续小幅上涨。有迹象表明对人工智能相关产品的需求炙手可热。英伟达首席执行官黄仁勋在旧金山举行的高盛技术会议上对观众表示：“对它的需求非常大，每个人都想成为第一，每个人都想成为最大。”在数据显示美国通胀继续下行的第二天，风险偏好也重新出现，为美联储本月降息四分之一个基点奠定了基础。

2.国际能源署表示，随着中国经济降温，全球能源需求增长“大幅放缓”，今早布伦特原油涨幅回落，但仍保持在每桶 70 美元以上。今年上半年，世界石油消费量每天增加 80 万桶，仅相当于 2023 年同期增幅的三分之一。这是自 2020 年大流行期间石油需求暴跌以来的最低增幅。 IEA 执行董事法提赫·比罗尔 (Fatih Birol) 在巴黎接受采访时表示：“中国经济增长正在放缓，而电动汽车对交通系统的渗透速度非常强劲。”

3.在欧洲央行做出政策决定之前，欧元区债券收益率小幅走高，预计官员将降息四分之一个百分点。这将使存款利率达到 3.5%。除了降息之外，投资者还将关注欧洲央行主席克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会，寻找有关未来举措的任何暗示。

4.随着对经济的信心下降，中国股市持续暴跌，将其基准指数推至 2019 年 1 月以来的最低水平。与此同时，长达数年的房地产危机损害了消费，并威胁到该国 5% 左右的经济增长目标。对市场情绪的进一步打击是，该国还对其 8,700 名投资银行家加大了管控力度，自八月以来，至少三名来自不同证券公司的顶级投资银行家被中国当局拘留。 所有这些打压和限制都会损害金融从业人员的士气。

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9/13日周五早间重大财经消息播报：
1.由于投资者继续争论美联储下周可能实施的降息幅度，美国国债走高，美元走弱。周四公布的另一批好坏参半的数据让猜测继续存在，美国生产者价格指数PPI小幅回升，失业救济金申请也走高。今早美国股指期货小幅上涨，标普 500 指数本周已上涨 3.5%。

2.美联储降息预期对美元的影响继续困扰着黄金市场，贵金属价格再创新高。在美联储降息押注、央行购买以及散户投资者重新燃起兴趣的支撑下，今年迄今金价已上涨约 25%。

3.对美联储降息 50 个基点的押注再度升温，也引发日元上涨，使其成为本季度兑美元表现最佳的货币。一些对冲基金也加大了对日元的看涨押注，同时对澳元、瑞士法郎和离岸人民币的多头押注也在增加。经济学家预计日本央行下次加息将于 12 月进行。

4.波音公司股价在盘前交易中下跌，其最大工会的成员拒绝了该公司的合同提议，并以压倒性多数投票支持罢工。此举增加了波音公司的压力，该公司已经因质量问题而受到影响，引发了调查和高管改组。Adobe 的股价盘前下跌，因为其销售预测没能提供任何与人工智能相关的销售提升。而甲骨文（Oracle）公司的股价则在乐观的长期销售预测后上涨。

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9/16日周一早间重大财经消息播报：
1.对于市场而言，本周的焦点是美联储是否会选择周三降息 25 个基点还是50 个基点。后者的下注似乎一直在增加，这使得两年期美国国债收益率回到两年来的最低水平，并打压美元，美元指数跌至八个月以来的最低水平。

2.与此同时，本周股市开盘表现平稳，欧洲基准斯托克 600 指数和美国股指期货在上周大幅上涨后隔夜窄幅波动。市场对第二次刺杀前总统唐纳德·特朗普的消息反应不大。特朗普媒体科技公司的股价在盘前交易中上涨了 10%，此前这位候选人表示，他绝对无意在本周禁售期满时出售他的股份。

3.摩根士丹利的迈克·威尔逊表示：美国经济增长，而不是降息，将是保持股市上涨的关键。该策略师表示，“如果劳动力数据从此时开始走软，无论美联储的第一步举措是25个基点还是50个基点，市场都可能以避险基调进行交易。”与此同时，花旗集团表示，特朗普和卡马拉·哈里斯的政纲似乎对美国股市不利，其中民主党候选人提高公司税的计划影响最大。

4.由于持续的供应中断将优质阿拉比卡咖啡豆的成本推至 13 年来的最高水平，一杯咖啡的价格将会变得更加昂贵。纽约咖啡期货价格飙升 2%，至每磅 2.6475 美元，为 2011 年以来的最高水平。由于较便宜的罗布斯塔咖啡豆的短缺刺激了对专业连锁店青睐的阿拉比卡品种的需求，今年价格上涨了约 40%。

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9/17日周二早间重大财经消息播报：
1.今天稍后将公布零售销售数据，因为这是明天美联储做出利率决定之前的最后的经济数据， 这份零售销售报告出乎意料地重要。在那之前，今早美国股指期货走高，与欧洲股指的走势相呼应，而美国国债和美元则保持稳定。

2.美联储将如何推进降息仍然是市场关注的焦点。 降息 25 个基点可能会让市场失望，而如果降息 50 个基点，国债可能会跑赢股市。高盛表示，如果只降息四分之一个百分点，目前创纪录的金价可能会下跌。

3.微软宣布了一项新的 600 亿美元股票回购计划，这是该软件巨头有史以来规模最大的回购计划。它还将季度股息提高了 10%。近年来，该集团受益于人工智能领域的热潮，将合作伙伴 OpenAI 的技术融入其产品线。

4.亚马逊公司首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 正在采取行动，精简这家在线零售和云计算巨头，削减管理层，并要求员工从一月份起每周返回办公室五天。贾西在给员工的备忘录中提到了近年来围绕亚马逊展开的一些争论，其中最具体的一点是，过多的审议、过多的会议和层层批准让事情变得更加困难。

5.英特尔获得亚马逊 AWS 部门生产定制芯片的合同后，英特尔股价在盘前交易中出现反弹，这可能为正在建设的新工厂提供工作机会，并帮助这家芯片制造商扭亏为盈。英特尔股价今年已下跌 58%，并在上个月宣布暂停派息、裁员 15,000 人以及节省 100 亿美元成本。

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美联储周三大幅下调基准利率，降幅达0.5%，预示这是一个显著的转变。

在过去两年多的时间里，高利率帮助抑制了通胀，但也使美国消费者的借贷成本变得异常高昂。

这次降息是美联储四年来的首次降息，反映了其重新关注于提振就业市场。美国的就业市场已有明显的放缓迹象。这次降息距离总统大选仅几周时间，可能会在美国人准备投票之际改变经济格局。

美联储的行动将关键利率降至大约4.8%，低于此前14个月维持的5.3%的20年高位。通胀自2022年年中创下9.1%峰值后，今年8月已回落至2.5%，距离美联储2%的目标不远。

美联储的决策者还表示，他们预计在今年11月和12月的最后两次会议上将进一步将关键利率再下调0.5%。他们还计划在2025年再降息四次，2026年再降息两次。

美联储在声明中表示：“我们对通胀正在可持续地向2%目标靠近有了更大的信心。”

不过，许多美国人仍对食品、汽油、房租等必需品的高价感到不满。前总统特朗普指责拜登-哈里斯政府引发了通胀激增。副总统哈里斯则反驳称，特朗普承诺对所有进口商品征收关税，这将进一步推高消费者的价格。

美联储的降息应会降低抵押贷款、汽车贷款和信用卡的借贷成本，改善美国人的财务状况，促进更多的消费和经济增长。房主将能够以较低的利率重新融资，从而节省月供，甚至可以将信用卡债务转移到成本更低的个人贷款或房屋净值信贷额度上。企业也可能增加借贷和投资。根据房地美（Freddie Mac）的数据，平均抵押贷款利率已降至18个月低点的6.2%，这促使再融资需求激增。

美联储的降息决定，对加拿大是多大影响？

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当地时间周三（9月18日），美联储宣布大幅减息50个基点，是四年多以来的首次降息，目标区间下调为4.75%至5%。

香港金管局在香港时间周四（19日）早上宣布基本利率下调0.5厘至5.25厘，即时生效。香港财政司司长陈茂波表示，当美国息率下调，香港息率亦下调时，将有利本港企业经营，对资产市场带来正面影响。

美国自2022年3月起因应付通胀而启动加息周期，期间一共加息11次，直至2023年7月最后一次加息，基金利率目标区间维持在在5.25%至5.5%之间。在香港实行与美元挂勾的联系汇率底下，香港利率往往会跟随美国的利率政策而变动，故在美国过去两年多的加息周期期间，香港亦有跟随走势。

经过三年疫情，香港经济持续低迷，疫情过后的经济复苏亦远不如预期。在高息环境之下，向银行借贷的成本亦会因而上升，无论是消费或投资决定亦趋向审慎，同时亦出现无力偿还贷款的情况。据破产管理署数据显示，今年5月破产呈请个案有871宗，按年上升约35%，为2022年4月以来最高。

有经济学者表示，美国是次减息的象征性意义较大，需要视乎之后的减息幅度，有待进一步观察。外界亦预期是次减息能有助香港的经济复苏速度，除了能为楼市带来支持外，亦能令企业融资的成本能有所减低。

中小企业的苦况

近一年，银行批出贷款的松紧程度、借贷者有否被银行“call loan”（要求提早还款）成为了讨论的焦点之一。当中，有小巴车主亦因经济不景气、小巴牌价暴跌，面临资不抵债的情况而选择“断供”（暂停供款）。

在小巴业界已有40多年、本身拥有七辆小巴的江先生，由于小巴业界的经营情况困难，未来亦不见有好转的迹象，于是去年决定断供所有小巴，全数交还给银行。江先生表示，自香港铁路网络扩张后，对于小巴载客量带来很大影响，加上疫情过后各类成本上升，收入下跌的情况下未能填补营运成本的缺口，故只能无奈忍痛的情况下离场。

江先生在十多年前以每个大约300至400万港元的价值买入小巴牌照，2011年为小巴牌照价格的高峰期，曾一度升至780万。惟之后一直回落，据资料显示，目前最新牌价约为60万至100万元左右，相较高峰时期下跌超过九成。

他指每辆小巴的每月供款约2万元，换言之即每月需供款约14万。他指在高息环境下，虽然对其还款亦有带来影响，但在疫情过后，载客量大减、赚取的收入无法填补上升的营运成本，同样使他难以负担债务，“就算现在低息、还息不还本也供不起了。”

江先生的情况，也反映在不同的中小企业身上。

香港总商会今年8月公布的一份调查结果显示，香港近77%中小企的业务情况未能恢复至疫情前的水平，亦有7成受访企业认为资金周转为未来12个月最大难题，近半企业认为融资困难。疫情期间，政府曾经推出“中小企百分百担保贷款”，商务及经济发展局局长丘应桦8月时表示，当时批出1400多亿元，坏帐率达到9.2%，政府有132亿元坏帐。

同样在8月，金管局和香港银行公会宣布共同成立“中小企融资专责小组”，以解决个别中小企在融资过程里面所遇到的困难。

本地中小型广告公司Secret Tour Hong Kong创办人钟振杰告诉BBC中文，由于其公司运作的现金流不需要透过贷款去应付资金周转，故营运压力较需要借贷融资的中小企来得小，但也感受到客户在投放预算方面愈渐变得紧缩，“生意在通关后少了两至三成左右”。

Pagoda智库共同创办人及经济研究总监、Orientis首席经济师徐家健在接受BBC中文访问时表示，在高息的环境底下，企业的融资成本会有所增加，加上香港经济复苏的情况不如预期，因此无论是大企业或中小企都处于艰难的状况，“可能大型企业的负债比率比中小企更高”。

徐家健又指，在“中小企融资担保计划”下的还息不还本安排下，企业最近这段开始陆续开始需要偿还本金，影响会于近期开始浮现，“但如果减息对于经济有帮助的时候，他们（企业）会能够偿还得到。”他认为若企业认为减息能够带动经济，预期借贷成本会有所下降，能够透过借贷去扩充业务或设备时，“会吸引到人借多点钱的。”

楼市将止跌回稳？

受到加息最直接影响的行业为房地产市场，由于借贷利率上升，买房的借贷成本亦会增加，导致整个置业的成本一并上升，会减低市民对于置业的需求，从而对香港楼市构成压力，导致整体地产交易量、价格下降。

香港房地产市场受到加息最直接影响

差饷物业估价署数据显示，私人住宅售价指数今年首5个月回落1.7%，楼价从2021年9月楼价高峰期回落23.1%。据资料显示，2024年初至今整体楼宇买卖合约登记（包括住宅、车位及工商铺物业）录得约5.8万宗、注册金额4779亿元。

中原地产亚太区副主席兼住宅副总裁陈永杰接受BBC中文访问时表示，过去两年在加息周期的影响下，一手及二手住宅楼宇的成交量都呈下跌趋势，他指与2021年8月时的高位相比，目前成交量大约下滑约三成，“自然生意会差。”他指对于地产代理行业而言，楼价及成交量的下滑带来了双重打击，除了成交量减少外、楼价下滑导致佣金的总额亦会一并减少，“都属于这几十年很差的一个处境，而且维持的时间也颇长”。

陈永杰解释，处于高息的环境之下，很多市民或投资者都会选择把资金存放于银行进行高息存款，以收取利息作回报，“定期存款在这两年的吸引力是大于买楼收租的回报，加上经济不好的时候楼价下滑，多了客人选择去做定期存款。”

高息环境下，很多投资者选择把资金存放于银行。

中原集团创办人施永青告诉BBC中文，过去香港亦曾经有过高利息而经济蓬勃的年代，当时楼价处于上升的趋势，惟他认为近两年的利息上升跟香港经济当时的状况无关，主要是因为联系汇率而需要跟随美国的利率政策，“变成了这是一个纯利息的因素，而没有经济向好的因素”。

另一方面，虽然住宅楼宇的成交量及价格下降，但在租务市场方面却有所上升，形成了“楼价下跌、租金持续上升”的现象。据差饷物业估价署公布的租金指数显示，今年6月租金指数为189点，较2023年1月低位的173.6点至今上升约8.1%。过去租金指数上升的指标会吸引更多资金去购买房产以收取租金回报，施永青认为目前人们对于前景相对没有信心，“所以宁愿先租房，也不愿意去购买”。

美联物业住宅部行政总裁布少明接受BBC中文访问时表示，加息周期令到一些选择浮息按揭的业主供款压力增加，因为供款利息会随利率政策而浮动，“供款从低位增加了四成”。他认为在供款的负担增加之下，除了导致新买家入市的意欲下降之外，亦影响了消费零售市场的状况，

布少明认为，在楼价下跌造成资产价格下跌的情况下，“消费上都会比较节衣缩食，另外供款增加亦会令到负担增加，从而亦会控制消费及饮食上面等花费。”他指在高息环境之下，除了对楼价造成冲击外，亦间接令整体经济受损。

布少明认为，若果美国启动减息周期，相信楼宇的成交量会有所上升，“因为可能买房的供款会比租房便宜，相信楼价亦会遂渐回稳。”除了利率政策之外，楼价能否止跌回稳、甚至由跌转升，布少明指还需要视乎之后香港及中国大陆整体的经济环境，“中国经济好能带动到香港的经济”。

减息对中国及亚洲意味着什么

过去两年，美元因加息周期而持续走强，徐家健表示，这也带动了与美元挂勾的港元汇率较强。在疫情开关之后，不少港人选择到海外旅游或北上消费、留港消费意欲减低，徐家健认为与汇率的走向亦有关系，“因为相对来说，在外消费的感觉会变得比较便宜，去日本很便宜，北上消费也很便宜”。

开关之后，不少香港人选择北上消费。

然而，过去一段时间美元的强势走向亦令不少资金流入美国，随着减息开始，或会进一步缩窄美国与亚洲地区的息差，资金或会有重新回流到亚洲或中国市场的可能。《信报》早前报导思睿集团首席经济学家洪灏的预计，美国减息会导致最少4000亿至5000亿美元资金由海外回流到中国市场。

徐家健认为，在美国加息期间，人民币相对美元的汇率较弱，如果减息之后或会有所转变，从而影响中国的出口，而人民币走强亦同样有机会吸引资金回流。另一方面，虽然中国的货币政策并不跟随美国，但徐家健认为随着美国减息、两国息差的缩窄亦增加了中国央行进一步减息的空间。据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，今年8月贷款市场报价利率1年期为3.35%，5年期以上为3.85%。

他指过去在美国加息周期期间，中国亦有尝试透过宽松货币政策去刺激经济，若果美国进入减息周期，则中国有更大空间去进行减息的动作，以促进经济复苏的步伐， “之后对人民币汇率又会再有影响。”

至于亚洲地区，徐家健认为日本采取了较为不同的方向，“当大家都说减息的时候，日本是反过来加息”。他指这或会令到日元的走势升强，加上日本通胀升高、股市走势向好，外部需求的转变或会影响到日本经济，“可能会觉得买日本的东西贵了”。

日本财务大臣铃木俊一于今年8月亦曾经表示会密切注视美国减息对日本经济的影响，认为会透过多种方式影响日本经济，包括外部需求及境外价格。

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9/19日周四早间重大财经消息播报：
1.昨天美联储宣布降息 50 个基点，此举旨在劳动力市场健康风险日益加大的情况下保持美国经济健康。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，现在采取这一举措将有助于限制经济衰退的可能性，同时强调不会将此作为后续降息步伐。

2.美联储的决定以及在新生宽松周期中不甘落后的心态将重塑全球央行同行的政策视野。尽管其他发达国家官员坚称美联储的决定不会影响其自身的政策轨迹，但鲍威尔宣布美国经济仍处于良好状态，这可能会让人感到一些安慰。它将减轻新兴市场的汇率压力，并为未来的决策奠定基础。

3.市场反应不一，昨天股市最初上涨，最终国债、公司债券和大宗商品走势不温不火。然而，今早市场似乎出现了延时反应，美国股指期货在欧洲和亚洲股市上涨的带动下大幅反弹，而黄金则重返历史新高，铜价触及两个月来的最高水平，带动基本金属普遍上涨。一篮子亚洲货币创 14 个月新高。

4.交易员也加大了对美联储降息的押注，今年剩余时间预计降息幅度将超过 70 个基点。这高于美联储点阵图暗示的进一步宽松政策的半个百分点。与此同时，穆罕默德·埃里安(Mohamed El-Erian)认为此次降息是鸽派的，而华尔街的其他人士则表示，这表明美联储试图弥补上次会议上没有降息的决定。

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美联储在两天前宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点。这是4年来美联储首次降息。路透社分析指出，美联储做出降息决定也减轻了人民币贬值的压力，让中国央行有更多空间提振自身经济。

两天前（18日），美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是2020年以来美联储首次降息。

美联储表示，这一决定的做出在很大程度上是由于“更有信心”美国通胀将回落至目标区间。

路透社分析指出，美联储做出降息决定也减轻了人民币贬值的压力，让中国央行有更多空间提振自身经济。

2022年3月美国开始加息以来，中国人民银行一直试图为人民币贬值设定底线。中国央行的法定职责是维持货币稳定以促进经济增长。不过，随着越来越多的人预期美联储将很快连续降息，届时人民币才会真正开始升值。今年7月以来，人民币兑美元已上涨近2.5%。

与此同时，中国今年的经济增长无法达到北京设定的“5%”左右目标的可能性也在增加。最新的统计数据进一步证实：尽管夏季旅游高峰，中国 8月份零售额仅增长2.1%，低于前一个月2.7%的增幅。房地产市场持续低迷，今年前8个月房地产投资与2023年同期相比又下降了10.2%。这种疲软促使大量投资银行下调了对中国全年GDP增长的预测。

美联储降息幅度超出预期意味着中国央行现在可以专注于通过降低国家自身的借贷成本来推动实现今年的GDP增长目标。外界普遍预期中国央行将下调现有抵押贷款利率。这可能有助于进一步抑制债券泡沫。中国债券泡沫已导致收益率跌至历史低点，监管机构几个月来一直在努力应对这一问题。

中国人民银行一位重要官员本月早些时候表示，还有下调银行存款准备金率以释放更多流动性的空间。央行甚至可以扩大贷款计划的规模，以帮助地方政府购买未售出的房地产库存，将其转化为经济适用房。

美国和中国高级经济官员昨天在北京再次会面，讨论从工业产能过剩到金融稳定合作等问题。路透社评论道：“美联储在会议前几个小时宣布利率决定的时机再好不过了。”

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9/23日周一早间重大财经消息播报：
1.在美联储上周大幅降息后，周一美国股指期货小幅高开，股指徘徊在历史高位附近，交易员等待美联储官员发表讲话，以获取有关进一步货币宽松政策的信息。法国服务业采购经理人指数低于预期后，欧元回落，德国债券收益率下跌，而在亚洲，中国宣布下调短期政策利率后，股市攀升。

2.欧元区私营企业经济自3月份以来首次出现萎缩，法国奥运推动力的结束和制造业低迷的加深加剧了人们对复苏已失去动力的担忧。德国国债收益率曲线的一个关键部分在数据公布后不再倒挂，因为交易员押注欧洲央行将需要加快降息步伐以支撑经济。

3.与此同时，中国在削减一项短期政策利率之际宣布了罕见的经济简报计划，这引发了官员们准备加大力度恢复增长的猜测。在美联储降息缓解了中国捍卫人民币汇率的压力后，这些举措增强了人们对中国央行降息的预期。继 8 月份令人失望的数据之后，人们担心如果没有更多支持，世界第二大经济体可能无法实现 5% 左右的年度GDP增长目标。

4.据知情人士透露，在 Apollo 提出进行高达 50 亿美元的股权类投资后，英特尔股价在盘前交易中上涨，此举被认为是对该芯片制造商扭亏为盈战略的信任票。就在几天前，据称高通提出了一项友好收购，这提升了有史以来最大的并购交易之一的前景。

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9/24日周二早间重大财经消息播报：
1.中国央行推出了一系列货币刺激措施，旨在提振经济和中国陷入困境的房地产市场。中国央行下调了关键利率，并计划减少银行为增加放贷而需要持有的准备金金额，同时还采取了一系列措施来提振房地产行业。这些举措导致中国股市飙升，债券收益率反弹。

2.中国的刺激措施增加了市场的风险偏好。美国股指期货在近来连续上涨后今早基本持平，欧洲基准指数上涨。它们受到奢侈品股和矿业股上涨的提振，后者是由于中国的措施导致铁矿石和铜价上涨。美国国债收益率小幅走低。

3.周一，少数美联储官员对未来更大幅度降息的可能性敞开了大门，称目前的利率水平仍对经济构成压力。芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比表示，“要让利率降至中性水平，我们还有很长的路要走。”他和他的同事同时表示，接下来的经济数据将决定会发生什么。

4.波音公司直接向罢工工人提供 30% 的加薪，以试图平息太平洋西北部工厂遭受的严重罢工影响。新的报价高于本月早些时候拒绝的 25%，但低于工会最初寻求的 40%。波音公司表示，这些条款的有效期仅到 9 月 27 日。