美国 实时股市&股票

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11/14日周四早间重大财经消息播报：
1.随着昨天发布的十月份美国CPI指数符合预期，债券交易员越来越确定美联储下个月将继续降息。不过，许多央行行长仍表示：他们对美联储需要采取多大程度的宽松政策感到有很大的不确定性。美国新一期生产者价格指数PPI将于今天上午 8:30 发布。

2.当选总统唐纳德·特朗普选择马特·盖茨担任司法部长，这表明忠诚是担任该职位的主要资格。与此同时反对援助乌克兰的图尔西·加巴德将负责国家情报工作。

3.公司季报继续袭来。由于对新任首席执行官将能够扭转这家时尚公司的乐观情绪，Burberry 股价飙升 15%。思科公司在给出了不温不火的销售预测后股价下跌。而迪士尼今早刚刚发布的报告显示其Disney+视频流服务的拉动下业绩超出预期，股价在盘前交易中上涨。

4.隔夜全球股市涨跌互现。中国A股指数下跌约2%，而欧洲斯托克600指数则反弹。美国股指期货小幅上涨，而国债价格几乎没有变化。

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11/15日周五早间重大财经消息播报：
1.美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨天在讲话中表示，美国经济表现良好，因此联储并不急于降低利率。因此交易员将下个月降息的预期从一天前的约 80% 下调至 60% 以下。

2.鲍威尔的言论导致今早股指期货下跌，截至目前，标普500指数期货下跌0.5%。而美元指数本周上涨了约 1.4%。欧洲股市连续第四周下跌，中国股市也暴跌。

3.与此同时，世界上其他地区的经济信号好坏参半：中国零售额增速为八个月以来最强劲，而英国经济降温幅度超出预期。美国零售销售数据将于今天上午 8:30 公布。

4.唐纳德·特朗普将提名美国证券交易委员会前主席杰伊·克莱顿担任曼哈顿美国检察官—起诉金融犯罪的关键岗位。小罗伯特·肯尼迪是特朗普挑选的卫生部长，这一消息也令疫苗制造商的股价下跌。

5.巴菲特的伯克希尔海撒维公司在削减了其苹果和美银的股份后，上一季度建仓多米诺披萨（Domino‘s Pizza）和Pool Corp（泳池设备分销商）这两支小盘股。这一消息一经传出，今早这两支股价双双大涨。普遍认为，小盘股是特朗普一系列经济政策的最大受益者。

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高盛预计标准普尔500指数明年将达到 6,500 点，较当前水平上涨 10% 以上。

针对如何为持续时间更长的牛市做好准备，高盛的分析师借鉴了当选总统唐纳德·川普（Donald Trump）1987年的投资指南《交易的艺术》（The Art of the Deal）。

“《交易的艺术》为读者提供了如何进行商业谈判并在投资中取得成功的建议，”由高盛美国首席股票策略师大卫·科斯廷（David Kostin）领导的分析师团队周一（11月18日）写道。“这本书的作者——刚刚被美国选民重新选为第47任总统——也为我们的2025年美国股权策略提供了路线图。”

以下是投资者在未来一年应该采取的五个主要策略：

1. “思维要大”

川普在其回忆录中写道：“我喜欢大思维。这对我来说很简单：既然你要思考，不如想大一点。”

高盛表示，这是2024年股票投资者所奉行的信条，未来也不应忽视。通过投资标普500指数中的龙头股，交易员已经超越了竞争对手，自2022年底以来，标普500的“七大领军股”（Magnificent 7）总回报达到148%。

然而，高盛预计这些龙头股与标普500其他成分股之间的表现差距将在七年来缩小到最小。

虑到标普500指数整体盈利增长的改善，高盛建议投资者在保持对“七大领军股”敞口的同时，关注2025年的中盘股机会，并指出贸易政策和经济增长将带来的潜在收益。

此外，高盛建议投资者寻找收入与中小型企业相关的股票。该市场部分在川普首个总统任期内表现亮眼，而改善的市场情绪可能再次推动反弹。

2. “优化选择”

高盛建议投资者持有一篮子潜在的并购候选公司，因为2025年并购活动可能大幅增加。

高盛预测，企业盈利增长、强劲的商业信心以及财政条件的缓和将推动明年并购现金支出增加20%。预计将完成约750笔金额超过1亿美元的美国并购交易。

持有可能被收购的公司可以降低投资风险，并有历史超越市场的表现。例如，在川普首个任期内，高盛追踪的并购候选公司组合表现优于标普1500等权重指数300个基点。

川普在其书中写道：“我从不对一笔交易或一种方式过于执着。我会同时处理多个选择，因为大多数交易都会失败，不管起初看起来多么有希望。”

3. “兑现成果”：人工智能

高盛预计2025年人工智能（AI）的投资趋势将超越专注于硬件制造商和基础设施的阶段。

市场可能开始推动那些能通过人工智能变现的公司，其中许多属于软件和服务领域，包括Q2 Holdings、Fortinet和Meta等公司。

高盛引用川普的话写道：“你不能欺骗别人，至少不能长久。你可以制造兴奋，可以搞出很棒的宣传，可以吸引各种媒体关注，甚至加点夸张。但如果你不能兑现承诺，人们最终会发现。”

尽管这些“第三阶段”AI股票的预期相对较低，但高盛指出，84%的这类公司在第三财季超出了市场共识的销售预期。

4. “保护下行风险”

当前经济对周期性敏感的板块有利，高盛建议在材料、软件和服务以及公用事业等板块中增持头寸。正如川普所言：“保护下行风险，上行自然会照顾自己。”

高盛表示，软件和服务板块对宏观经济变化的依赖最小，而材料板块当前估值较低，是一个良好的价值投资机会。公用事业被视为一种值得考虑的对冲工具，以防经济增长放缓。

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英特尔宣布执行长季辛格（Pat Gelsinger） 已于12月1日退休，并辞去公司董事会职务。

辛斯纳（David Zinsner）和荷索斯（Michelle Johnston Holthaus）被任命为临时联合执行长。Zinsner担任执行副总裁兼财务官，Holthaus被任命为新设立的英特尔产品执行长职位，该团队涵盖公司的客户端运算团队、资料中心和人工智慧团队、网络和边缘团队。

董事会成立委员会 寻找长期继任者

英特尔董事会独立主席弗兰克·耶里（Frank Yeary）将在过渡期间担任临时执行主席。英特尔表示，其芯片设计和制造部门英特尔代工厂的领导结构保持不变，英特尔董事会已成立一个搜索委员会，寻找季辛格的长期继任者。

季辛格在一份声明中表示：“领导英特尔是我一生的荣幸，这群人是业内最优秀、最聪明的人，我很荣幸能够称他们为同事”； “当然，今天是苦乐参半的，因为在我职业生涯的大部分时间里，这家公司一直是我的生活。我可以自豪地回顾我们共同取得的一切。对我们所有人来说，这是充满挑战的一年，因为我们做出了艰难但必要的决定，以使英特尔适应当前的市场动态。我永远感谢世界各地作为英特尔大家庭的一员与我共事的许多同事”。

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周三，美联储将其关键利率下调了25个基点，这是连续第三次降息，同时也对未来几年的进一步降息发出了警告。

美国联邦公开市场委员会（FOMC）将隔夜拆借利率下调至4.25%-4.5%的目标区间，回到了2022年12月利率走高时的水平，这一举措得到了市场的广泛预期。

虽然这一决定本身没有什么悬念，但主要的问题是，在通胀稳定保持在目标上方、经济增长相当稳健的情况下，美联储将对其未来意图发出什么信号，而这些情况通常不会与宽松政策同时出现。

根据受到密切关注的单个成员未来利率预期的“点阵图”矩阵，美联储在宣布降息25个基点时表明，2025年可能只会再降息两次。这两次削减表明，在9月份最新的计划中，委员会的意图只有一半。

假设减息幅度为25个基点，官员们表示，2026年将再减息两次，2027年再减息一次。从长期来看，委员会认为“中性”基金利率为3%。

美联储主席鲍威尔将于周三下午讨论利率决定。

连续第二次会议，一位FOMC成员持反对意见：克利夫兰联邦储备银行行长贝丝•哈马克希望美联储维持之前的利率。州长米歇尔·鲍曼在11月投了反对票，这是自2005年以来首次有州长投票反对利率决定。

联邦基金利率决定了银行之间的隔夜拆借利率，但也影响到汽车贷款、信用卡和抵押贷款等各种消费者债务。

会后声明除了对进一步加息的“幅度和时机”进行了微调外，几乎没有什么变化，这与去年11月会议的措辞相比略有变化。

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美国股市将1月9日休市，以纪念前总统吉米·卡特，这延续了华尔街悼念国家领导人的传统。

纽约证券交易所和纳斯达克宣布，下周四将关闭股票和期权市场，以纪念美国第39任总统、全球人道主义者吉米·卡特的全国哀悼日。

本周一，纽约证券交易所表示，将在哀悼期间降半旗致哀。

纳斯达克总裁塔尔·科恩在声明中称，交易所将在1月9日关闭市场，以“缅怀卡特的一生和他的卓越遗产”。

他还提到，卡特是一位模范领导人，即便卸任后，仍孜孜不倦地致力于改善人类生活。

纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁也在声明中提及卡特“持久的人道主义贡献”，并表示将通过这一特别安排纪念卡特的终身服务。

拜登总统在卡特去世后宣布1月9日为全国哀悼日，这是美国历任总统去世后的惯例。华尔街也延续了向已故国家领导人致敬的传统，在这些特殊日子关闭市场。

纽约证券交易所的历史记录显示，这一悼念传统最早可追溯至1865年4月15日，当时因亚伯拉罕·林肯总统遇刺，交易所关闭至4月21日。

同年4月24日和25日，林肯的送葬队伍抵达纽约时，交易也暂停。

此后，交易所还曾在富兰克林·罗斯福(1945年)、约翰·肯尼迪(1963年)、理查德·尼克松(1994年)和罗纳德·里根(2004年)等总统的全国哀悼日关闭市场。

最近一次因美国总统去世而停市是在2018年12月5日，当时为纪念已故总统乔治·H·W·布什。

尽管非节假日停市的情况较少见，但纽约证券交易所和纳斯达克也曾因其他重大事件停市。

例如，1968年马丁·路德·金遇刺后纽约证券交易所暂停交易，2001年“9·11”恐怖袭击后，两家交易所从9月11日停市至9月17日。

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尽管“科技七雄”（Magnificent Seven）在2024年支撑美股走强，不过避险基金（Hedge Fund，又称对冲基金）在2025年的开局策略却有所不同，根据高盛（Goldman Sachs）分析，这些机构投资者正在减少对大型科技股与金融股的投资，转而加码医疗保健与通讯服务类股。此外，避险基金也在调整其科技投资策略。

高盛对共管理3.1兆美元的股票资产的695家避险基金，在2025年第1季的投资状况进行分析，显示市场上最大的资金管理机构，正在将资金转向其他领域。在2024年第4季时，“科技七雄”虽然仍是避险基金的主要持股，但除了特斯拉（Tesla）以外，避险基金对其他6家科技巨头的持股，都出现了减少。

科技七雄为苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、特斯拉、微软（Microsoft）、辉达（Nvidia）、Alphabet（Google 母公司）与 Meta（Facebook 母公司）。

其中一个可能的原因，是市场仍在评估 DeepSeek 带来的影响。科技七雄虽然计划持续大举投资 AI，总资本支出将达2800亿美元，较去年成长34%。然而，投资人越来越关注这些支出的实际成效，特别是在 DeepSeek 的所花费的成本，远低于这些巨头的情况下。

高盛指出，科技七雄虽然还是避险基金持股比例最高的股票，但避险基金上季扩大投资了医疗保健与通讯服务类股，“加码”（Overweight）比例分别提升了1.35%和1.18%。

2024年，医疗保健类股表现不佳，全年仅上涨2%。但进入2025年后，该类股表现强劲，年初至今已上涨6%。不过高盛也警告，由于医疗保健行业对政府政策变动敏感，若2025年政策发生变化，该类股可能出现波动。

高盛点名，联合健康集团（UnitedHealth Group）是上季的“后起新星”（Rising Star），即获得最多避险基金增持的个股之一。而在通讯服务类股，华特迪士尼公司（Walt Disney Company）也名列“后起新星”之列。

避险基金仍然看好人工智慧（AI），但它们不再只关注科技七雄，而是转向所谓的“AI第3阶段”企业，也就是透过 AI 提高生产力，并扩展营收来源的公司。高盛指出，上季最受避险基金青睐的“AI第3阶段”个股，包括 Salesforce与 ServiceNow。

避险基金上季也调整了持股，借此把握“川普交易”（Trump trade），如减少了与中国及关税相关的持股，并增持可能受惠于美国放宽监管的企业，特别是面向小型企业与美国本土市场的公司，天然气处理业务公司Williams Companies被列入“后起新星”名单。

尽管避险基金对科技七雄和金融类股越来越谨慎，但不代表完全放弃了这类交易，特斯拉（TSLA）与金融服务企业罗宾汉（Robinhood Markets）都进入了“后起新星”名单。对冲基金也认为，在川普政府潜在放宽监管政策的背景下，金融公司Stifel Financial可望受益。

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这里可能会有一个比较长时间的旗形修正。

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美元在对称区域出现压力，也比较弱